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2020年09月30日 09:27

赵建:假如华为与恒大同时“落水”,我们该救谁?

赵建:假如华为与恒大同时“落水”,我们该救谁? 这个经典的伦理问题,如今摆在中国经济面前。   一个是中国的“新世界工厂”,在外面被围追堵截;一个是中国的“旧房产龙头”,现在是债务缠身流言满天。答案看上去很简单,肯定是救让中国硬核技术扬眉吐气的华为。恒大这样的大型房地产+债务集团,代表着中国旧的发展模式,旧的增长动能,以及越来越多的麻烦制造者。   然而答案还真不是这么简单:   1,华为出现问题,短期内不会引发系统性金融风险,只是会严重影响长...
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2020年09月25日 09:00

赵建:重寻全球金融市场的潮汐表

赵建:重寻全球金融市场的潮汐表

赵建,西泽研究院院长、教授

(全文3800字,阅读时间7-9分钟,感谢您的阅读!)

世界动荡不安的局势下,如何以乐观的、积极的态度去应对,这是投资者首先解决的心理建设问题。无论是个人、企业,还是国家,都存在于具体的时空背景之下,没有完美的时代,只有不断变化的局势。每个时代,都充满了各种不确定性,各种变化和动荡,每个时代都是“最好的”,也是“最坏的”。我们有勇气应对这个世界的唯一姿势可能就是:

 

用智...

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2020年09月14日 09:24

赵建、邓宇:覆水难收——全球经济的“日本化”倾向及中国的应对之道

赵建、邓宇:覆水难收——全球经济的“日本化”倾向及中国的应对之道

文| 西泽研究院特聘高级研究员 邓宇,西泽研究院院长、济南大学教授 赵建

 

【导语】当资产负债表问题导致私人部门在利率为零的情况下仍保持盈余时,刺激经济的唯一途径就是让政府充当“最后借款人”,实施财政刺激。在这种情况下,任何只会增加放贷机构数量的货币宽松政策,都无法带来经济复苏。

 —Richard Koo(NOMURA)野村证券经济学家

 

( 阅读时间约10-15分钟)

 

【本文核心观点】

1、历次危机表明,在极...

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2020年09月11日 09:05

赵建:全球风险资产进入“打折季”?

赵建:全球风险资产进入“打折季”?

在房地产融资“三条红线”新规引发中国房企打折销售之后不久,以美股、石油、A股等为代表的全球风险资产也相继进入“打折季”,短短三天之内,纳斯达克指数已经下跌10%以上,蒸发了万亿市值。科技龙头股单日跌幅有的超过20%。伴随着全球核心资产美股的下跌,石油、黄金、数字货币也开始进入下跌通道。按照A股跟跌不跟涨的习惯,主板和创业板也在不断的打折。尤其是代表爱国热情和给予摆脱卡脖子技术希望的“中芯国际”已经拦腰斩。...

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2020年09月10日 08:16

赵建:金融科技如何“拯救”中国的信用周期(服贸会发言)

赵建:金融科技如何“拯救”中国的信用周期(服贸会发言)

 

( 全文4700字,阅读时间约8-10分钟)

本文根据赵建院长在2020中国国际服务贸易交易会上的主题发言整理。

 

非常开心,非常荣幸在这么大的平台跟大家分享一下我的思考。

 

西泽投资注册在伦敦,总部在香港,主要做二级市场的资产管理公司。刚才各位领导和专家分享的都是自己所在单位的案例,是非常实在的一些东西。按照这个路线,我应该分享一下金融科技在二级市场、在资本市场上的应用。实际上我们也确实看到,最近...

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2020年09月03日 09:43

赵建:金融周期末端里的中小银行——谁将胜出,谁将淘汰?

理解中国的商业银行尤其是中小银行并不容易。

 

因为在一个转轨国家,制度性、结构性变量往往成为主导力量。再加上中小银行往往是地方法人银行,因此还要叠加考虑复杂的央地关系——类似欧元区国家的“货币集权、财政分权”,货币由中央银行管控,但地方有一定的财政自主权。一旦中小银行与地方政府产生千丝万缕的联系,往往也会产生一个与欧债类似的债务过度膨胀逻辑:在预算和风险软约束下,产生内在的资产负债表扩张冲动,...

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2020年09月02日 09:56

赵建:当只剩下房地产对利率敏感的时候,该不该降息?

当前的民企和小微企业,面临的已经不是利率高低的问题,而是信贷可得性的问题。做过小微企业金融的人应该都知道,民企和小微对信贷的要求往往“短、急、小”。不像国企和平台,有足够的冗余资金。民企小微的老板们都精打细算,都是自己的钱,都要用在刀刃上,资金链都是紧绷着。这是个常识。

所以,民企小微用的钱都是“救急”甚至“救命”,而不是“救穷”。在这个时候,他们对利率并不敏感———对于都没有资格进入信用市场的...

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